.RU

Банковский кризис в России - Глобальный Проект Развития


^ Банковский кризис в России
Вопрос о возможном банковском кризисе был задан президенту на фоне общемирового финансового кризиса, который нанес крупным кредитным организациям, полагавшимся на переоцененные ипотечные облигации, много миллиардный ущерб. Российские банки отреагировали на кризис слабее, чем их зарубежные коллеги, но некоторые из них занялись переоценкой своих кредитных продуктов. В свою очередь, российские монетарные власти рекомендовали банкам снизить долю иностранных инвестиций в своем капитале.

Действительно, Н.Амосов отметил: "В возникновении системных банковских кризисов заметную роль играют факторы внешнеэкономического характера". М.Марамыгин констатирует: "Как известно, многие российские банки в последние годы активно привлекали средства западных финансовых институтов. Все вроде бы отлично: деньги длинные, дешевые, у наших банков наконец-то появилась возможность финансировать долгосрочные проекты, прежде всего ипотечные программы. Все бы ничего, если бы не мировой финансовый кризис, который заставил западные банки выводить средства с развивающихся рынков, в том числе из России. Но ведь эти деньги уже вложены в экономику в виде кредитов предприятиям и населению, и их невозможно просто выдернуть одним движением руки". А Н.Амосов фиксирует следующее: "Степень влияния экономических кризисов на банковскую систему зависит от многих факторов, однако главным из них является состояние самой банковской системы к началу экономического кризиса. При этом особое значение играют ликвидные позиции, качество кредитного портфеля, уровень капитализации банков и банковской системы в целом. Ослабленная банковская система особенно болезненно переживает банковский кризис. Приходится констатировать, что в РФ сегодня потенциал развития банковского сектора реализован весьма незначительно, банковский сектор тормозит развитие реального сектора экономики и теряет лучших российских клиентов, которые отдают предпочтение западным банкам. Российские коммерческие банки зачастую имеют   неразвитые системы управления, слабый уровень бизнес-планирования, фиктивный характер значительной части капитала отдельных банков. Кредитные риски зашкаливают, ряд ключевых проблем залогового законодательства остается нерешенным, по-прежнему остаются ограниченными ресурсные возможности банков (имеется в виду, прежде всего дефицит среднесрочных и долгосрочных пассивов), сохраняется недостаточно высокий уровень доверия к банкам со стороны населения. Уровень инвестиционной привлекательности российского банковского сектора относительно невысок…И это далеко не полный перечень кризисных проявлений, причин и факторов неблагополучия российской банковской системы".

"Основа основ любой современной экономики – сильная банковская система. За все годы реформ в России ее так и не удосужились создать. Банки РФ мелки, самые крупные из них не входят даже в двадцатку крупнейших банков в мире. Тогда как банки КНР уже совершили прорыв в мировую банковскую элиту: в первой глобальной двадцатке по рыночной капитализации – четыре китайских банка, по размерам собственного капитала – два, по величине активов – один. РФ – финансовый карлик". Кобяков убежден, что "собственные кредитные ресурсы мы не создаем, своего «кредитора последней инстанции» и суверенной финансовой системы мы не отстраиваем. То есть, государство собственными руками толкает российских хозяйствующих субъектов вынужденно кредитоваться за рубежом. Но раз так, то не следует удивляться тому, что экономическая безопасность РФ совершенно не обеспечивается. Что с середины 90-х годов наши города на 60-80% зависят от импортных потребительских товаров, и прежде всего – от заграничного продовольствия"."Политика ЦБ не дает отечественным банкам возможности увеличивать рублевое кредитование. Собственно, у нас практически вообще нет крупных банков, которые могли бы адекватно кредитовать промышленные и сырьевые гиганты. Почему, кстати? Это что, противоречит либеральным принципам? Или принципы тут ни при чем, а причем банальный личный интерес – кто нас политически поддерживает, тот и заказывает музыку? Но тогда почему у нас в руководстве кредитно-денежной политикой стоят люди, для которых интерес иностранных банков оказывается выше интересов отечественной экономики?" Л.Пайдиев считает, что "Центробанк РФ источника финансовой независимости страны не создал. Отечественные банкиры за ликвидностью вынуждены ходить на поклон к иностранным банкам". Пайдиев констатирует: "У нас нет ни источника ликвидности, ни системы для неинфляционной раздачи денег, ни механизма борьбы с возможным банковским кризисом.  страна разбухла от нефтегазовых доходов, но взять в ней ссуду под низкие проценты можно только, например, в чешском банке, но никак не в отечественном. То же самое было и накануне финансового краха 1998 года. Расчеты в экономике остановились, коммерческие банки не имеют средств. Центробанк печатает рубли и раздает их комбанкам. Но те моментально скупают на эмитированные рубли валюту и вывозят ее за границу.
^ Экскурс в историю
Историки в сфере финансов зафиксировали, что с конца 70–х годов ХХ века системные банковские кризисы потрясали национальные экономики более 70 стран мира. Всемирный банк в своем докладе 2003 года (World Bank, Gerard Caprio и Daniela Klingebiel) насчитал 117 локально-национальных кризисов. Д.Денисов приводит данные о наиболее значительных банковских кризисах начала ХХI века: "Турция, 2000–2001. Банкротство трех крупных государственных банков, кризис ликвидности в банковской сфере, отток спекулятивных средств с национального финансового рынка, девальвация лиры на 40% за первые три месяца. Бразилия, 2002. Обвал курса реала, рост инфляции, скачкообразный рост внешнего долга, который в 2003 году составил свыше 260 миллиардов долларов, причем затраты на его обслуживание поглощали 64% ВВП". А что будет зафиксировано в глобальной финансовой истории в 2009–2010 годах?

^ Банковская система БРИК и Меркосур.

Аргентинская банковская система в 1998-2000 году испытала серьезные потрясения, однако правительство Кавалло методами валютного правления серьезно исправилo ситуацию – несмотря на то что за два года сменилось три национальной валюты - аустраль, песо и боливар ситуация выправилась.

Срочно принятые пожарные меры в Аргентине резко ослабили спираль инфляции и кризисные явления для всех стран конуса Меркосур.

Основным методом было так называемое валютное правление, большинство баноков прошло стерилизацию.Пул международных банков в первую очередь Испании, Латинской Америки представил тогда ряд стабилизационных кредитов.

Совокупный ВВП этих стран составит в 2008 году 17 трлн $ то есть 30% мира через 3-5 лет доля увеличится до 40, население этих стран если добавить Индонезию 3,4 млрд то есть 55 % мирового но этот потенциал пока носит характер догоняющего типа как в НИС. Аргентина, 2001–2002. С начала 1990–х годов Аргентина была полигоном экономических реформ для МВФ, МБРР и других международных институтов и даже ставилась в пример прочим развивающимся странам в качестве «экономического чуда». С началом кризиса рухнул курс песо, были заморожены счета в банках, начался массовый отток капиталов за рубеж, президент и правительство были отправлены в отставку.
^ Начало конца?
Банковский кризис налицо. Есть многомиллионные убытки. Но смирятся ли проигравшие со своей участью? Sunday Times сообщила 24 ноября 2008 года о том, что одно из крупнейших финансовых учреждений Германии собирается подавать иск против швейцарского банковского гиганта UBS, утверждая, что ему обманом продали рискованные ценные бумаги на сотни миллионов евро. Обращение в суд, полагают наблюдатели, спровоцирует лавину аналогичных исков во всех глобальных финансовых центров, так как учреждения хотят возместить убытки от покупки сложных финансовых инструментов, потерявших значительную часть своей первоначальной стоимости (K2Kapital). А это может привести к полномасштабному глобальному кризису или к Первой глобальной Великой депрессии. Бпгеоламепя система как и мирровый финансовые рынки в фазе рецесс перестраиваются достаточно медленно.

В современных стратегиях различаются два подхода: методология (cтатистика, экспертные оценки) и макроэкономические обзоры (антикризисная детерминанта, аналитика), используются методы функционально-стоимостного анализа, прогнозирование на основе данных статистики, второй использует концептуально-технологические схемы и подходы, финансовую инженерию, расчет оптимального макробаланса (модели «затраты-выпуск» В.Леонтьева и модель Н.Волчковой) и аналитические схемы прогнозирования технологических сдвигов в динамике. Бюджетирование, социально-экономические программы и таргетирование часто подменяют анализ ценообразования, механизм эффективного ценообразования на основе вадютных курсов и методов реструктуризации. Связи региональных технологических и финансовых цепочек в единое целое реальны при наличии залоговых стабилизационных механизмов – только далее речь может идти о вхождении в глобальную мировую экономику на основе равноправного партнерства отдельных регионов.

Рассмотрим динамику макроэкономических показателей за 2006-2007 год в российской экономике:

^ Сводные экономические показатели прогноза на 2009 год.

(официальные и инерционные варианты по тенденции

___________________________________________________________

Официальный прогноз Инерционный

MVF Бюджет прогноз

___________________________________________________________

Валовый внутренний продукт 105 106 105

Продукция пром-сти 110-112 114 115 -117

Потребительские Доходы 121 122 125

Инфляция 114 112 114

Подобная связь номинальных прогнозных оценок (обозримого периода за 2009 г.) значимых показателей наводит на аналитические выводы о преемственности официальных оценок в отличии от иных (более взвешанных) оценок, связанных с альтернативной (паритеты покупательной способности) методологией ЮНИДО и МВФ как базы расчетов - метод Атлас.

Однако к 2008 году доминирующая статистика оценивается в ППС а не по валютному курсу.

Интерпретация реальных показателей отмеченных прогнозов показывает возможные перспективы развития по следующим направлениям национальных проектов:

Этот момент позволяет отметить комбинацию отраслевых и сегментарных оценок и тенденций роста по модели догоняющего развития ( для - государственного и частного сектора – рост ПИИ).

С этой целью с учетом межотраслевых балансов и остатков Солоу для развивающейся рыночной экономики определяется аттрактор агрегированной динамической модели на основе косвенных экономических показателей (латентных факторов).

1.Доля внешних заимствований (сальдо внешнеторгового и платежных балансов) к ресурсоемкости ВВП (колеблется или экспоненциально сокращается) – растут ЗВР по тренду увеличиваются заимствования.

2.Федеральная и муниципальная собственность в оценках инвестиционных и кредитных рейтингов-нетто-чистый ВВП возможности накопления ограничиваются не ликвидностью прироста т.е. мультипликатором а акселератором основных инвестиций.

3.Привлекаются макроэкономические рейтинги независимых структур с целью формирования имиджа экономической политики правительства в качестве первоочередных задач устойчивого развития экономики России.

Создается впечатление, что экономическая безопасность России зависит от Standart & Poor`s. Можно отметить, что все более часто, реальную картину экономики инновационного сектора, несмотря на специфику задач и деклараций в пользу эквивалентного обмена, в частности в структуре счетов отражают платежные балансы, с системой учета и контроля финансовых потоков, начиная с платежного баланса ЦБ РФ и оценкой консолидированных платежных балансов (синтетические, где консолидируются сводные данные) и иных инвестиционных структур.(банков и пр.кредитных организаций):

Необходима новая структура рейтингов.

"Разогрев" промышленности (в частности одна из первоочередных задач для России) зависит от множества факторов, не в последнюю очередь зависящих от реальной инвестиционной базы, где мы различаем (по степени преемственности):

В динамической системе хозяйствования ситуация "разогрева" сходна с действием факторного акселератора Кейнса и денежного мультипликатора, так и естественного порядка спросовых ограничений (преференций и фасилитис) под влиянием существенных сезонных и лаговых колебаний в первую очередь в приоритетных секторах экономики: для России - это определяет:

Однако тут возникает противоречие - влиять на экономический курс государства значит принять правила игры с «большими» партнерами (странами «восьмерки» и ОЭСР)- что может привести в отсутствии реальной (внятной) прогнозной национальной концепции и непредсказуемым последствиям.

«Ecли бы не было МВФ - eго надо было выдумать» - таков лозунг дня - антураж новой действительности - Россия лоббирует на пост Директора МВФ словацкого экономиста.

Стратегия финансовой кровеносной системы со свободно резервируемыми средствами и обязательствами по долгу - закон свободных радикалов. Финансовые потоки должны быть прозрачны и равновесны.

Макропроцедуры глобализации экономики России в мировое хозяйство учитывает лишь потенциальные "рамочные" перспективы транзитивных методов развития экономики стран Восточной Европы и СНГ в частности Балканское энергетическое кольцо, для России, как возможные контрпpоцедуpы поэтапное и избирательное движение к глобальному рынку.


^ Ликвидная ловушка – МВФ в прошлом.

Можно оперировать какими угодно терминами «ресурсное проклятие», «ликвидная ловушка» и самое интересное сленг брюссельских бюрократов отличается от.

На зиму 2008 года зафиксирована ситуация коррекции рынка в ожидании возможного перехода от рецессии к полномасштабному кризису в 2009 году.

Классический пример целесообразности систем двойного стандарта (рецепты от МВФ).Действительно премия для потребителя возрастает тогда, когда

1) экономика на пороге спада, рецессия переходит в кризис

2) усиливается настабильность в национальной и мировой экономике,

3)снижаются темпы экономического роста и растет инфляция и дефицит госбюджета, понижается премия тогда,когда:

1) происходит окончание спада и начало роста,

2) нарастание инфляции ,

3)нарастание налоговых издержек

Такая ситуация складывается при рассмотрении процессов инвестировании "неопределенных " в финансовом отношении стpан.

Стабилизация, в частности, предполагает определенный порядок и приоритеты;

Регулятивная функция транспарентности стимулирует наполнение высоколиквидных активов, на подходе авуары второго эшелоена российский рынок недокапитализирован, в первую очередь, государственных финансовых резервов Центробанка и частичную модификацию собственности методами разгосударствления.

Идет выпуск ГКО и их размещение с сентября 2007года как фактор коррекции рынка и стабилизации баланса обязательств.

Ход вполне правильный и своевременный. Нужен стартер программного эффекта нельзя жить в ситуации управляемого Хаоса.

Нужно диверсифицировать рынки обязательств однако пока ведущие страны не могут договориться об основном - базе международных расчетов и гармонии обязательств..

^ Сценарий 1 (нейтральный). Мейнстрим. Бросок в глобализацию.

Томазо Кампанелла писал о городе будущего – наступила ли та самая Утопия или все это потемкинские деревни?

Мегахаусы и даунтауны сменили бидонвили. Денежно-кредитная сфера существенно видоизменилась за последние 30 лет. Отмена Бреттон-Вудской системы и золотодевизного стандарта стимулировала глобализационные тенденции в финансовой системе мировой экономики на рубеже третьего тысячелетия. Доллар утратил или частично утратил свое лидирующее положение, евро cтало мировой валютой, на эту же позицию претендует «золотой юань», но всевозможные «валютные коридоры» и «долларовые навесы» подчас существенно осложняют решение вопросов денежно-кредитного регулирования и финансовой либерализации в развивающихся экономиках.

На фоне текущего кризиса как нам представляется, валютная политика в 2009 году должна обеспечить защиту денежной системы России и экономики от негативных последствий и резких конъюнктурных колебаний курса рубля - путем,в частности макроэкономической индикации или валютного коридора в который неокрепнувший российский рубль может нырнуть совершенно безбоязненно. В прогнозе биржевой деятельности отметим чисто российский парадокс качелей - связка макроэкономический прогноз- целевой диапазон финансовых рычагов опирается на кратковременный инструмент - спекулятивный интерес / финансовый инструмент как стартер системы позиционного опережения (для разных сегментов и секторов рынка -Forex- напримeр) с учетом курсовых колебаний основных валют. То есть существует постоянная необходимость в «длинных» инвестициях.

Очевидна ситуация перманентного кризиса американской валюты, конечно доллар будут отпускать, но не выше 33 рублей. Введение зоны евро – ограничивает перемещение свободных капиталов вне зоны номинации активов и создает общую европейскую базу экономического роста на обозримый период. Цена на нефть и газ будет идти в параллельном тренде с валютным курсом.

Наличное и безналичное евро будет стабилизировать доллар – один из возможных вариантов – стабилизирующее влияние «композита» - NASDAQ и европейские индексы. Таков вариант «качелей» европейской политики..

Конкурсное управление в проблемных российских банках неэффективно (также асессмент), а инструменты капитализации на банковском и биржевом уровне требуют большей мобильности и реструктурированного управления – это относится к портфельным и реинжиниринговым схемам связанных с текущими операциями по кредитам и ценным бумагам.

Высокая волатильность фондового рынка работает на привлечение кредитных ресурсов, а размещение зависит от реального роста инвестиций.

Проблема в том что мы попали в промежуток между нестабильностью глобальной коньюнктуры и «нефтедолларовым» разогревом.

Добиться консолидации ценных бумаг в портфеле банка, то есть повысить дюрацию портфеля достаточно сложно поскольку высока ассиметрия и нееопреденность параметризации инвестиций и высокие риски фиксации трансакции.То есть вывести портфель в зону ликвидности крайне сложно.

Надо надеятся на психологичечские ожидания от возможных выигрышей а это уже другая история..

^ Сценарий 2. Инерционный и минималистский.

Эффективность этого сценария срабатывает не сразу.

Ситуация все та жа. Для реализации любой стратегии нужна определенная подготовительная работа. Модерация стратегии включает внутреннюю и внешнюю сторону.

Банки и танки - американская геополитика в Ираке. Исламский банк в Джидде выстроил определенную схему аккумуляции нефтедолларов и пока это достаточно эффективно работает на ближневосточном уровне.

По некоторым данным арабские страны закачали в экономику США за последний год не менее 700 млрд.долларов.

Банковская реструктуризация предполагает значительную концентрацию ресурсов и вертикальное распределение инвестиций, их паритетное аккумулирование на рынке как основы благоприятного инвестиционного климата для вторичного ввода этих ресурсов. Результатом вхождения в МВФ и ВТО должен являться экспорт макротехнологий, а не получение фрагментов технологий и товаров широкого потребления – на основе данных приоритетов можно наладить выпуск инновационных товаров на базе технологий двойного назначения. Методы, которыми эта ситуация может быть реализована на практике не столь важны, скорее важно представлять структуру, сетевую и целевую составляющую столь масштабной акции.

Стратегический поход финансовой стабилизации должен предусматривать сумму взвешанных рекомендациий к реализации региональной, рыночно-плановой политики сбалансированного роста на основе антикризисного управления:

Опасные коньюнктура микроциклов (нефть, курсы валют) не дают реальных основания для нового эксперимента с нефтедолларами как предполагает Кудрин. Безусловно нужен курс в сторону открытой экономики с разумной и конкурентоспособной экономической и ресурсной политикой.

Единственный выход – синектика методов управления и контроля – создание смешанной экономики с максимальными точками роста и высоким уровнем человеческого капитала. Для этого нужны соответствующие ресурсы.

^ Современная глобальная методология неокорпоративизма.

Субьект глобализации размыт – технологическая глобализация (трансглобализация) всего лишь вброс ресурса отсюда критическое отношение к разного рода бифуркационным теориям ( физикалистская проекция). Нельзя понимать глобализацию и как хаос и как «естественный ход событий».

Глобализация это прежде всего совокупность финансовых моделей ментальных моделей элит социотехнических комплексов и разного рода стратегических матриц. Глобалистика соответственно разворачивающийся формат глобальных знаний. Макроассиметрия и многополярность это факторы роста технологической глобализации возможно ли удержать этот процесс в равновесных условиях. Или повышение роста и уровня экономики где Сумма национальных экономик не есть Сумма Экономика или мир-экономика.

^ Каковы конструктивные методы глобальной интеграции.

За основу мы принимаем «усеченную» методологию.

Локус – структура переключения ресурсов глобализации отсюда идет слой разного рода идеологий и модусов глобализации ( постлиберальная, консервативная структуралистская).

Форматы - в основном игрового плана – начинается новый раунд глобализационных игр.

Среда – лингвоструктурированная с элементами логикоориентированных моделей поведения.

Факторы.

Онтологии и технологии.

assirijskaya-magiya-stranica-2.html
assistance-centre-of-business-advancement.html
assistent-kafedri-propedevtiki-vnutrennih-boleznej-rostgmu-rostov-na-donu-dudareva-larisa-andreevna.html
assistenturi-stazhirovki-po-tvorchesko-ispolnitelskoj-specialnosti-iskusstvo-muzikalno-instrumentalnogo-ispolnitelstva-po-vidam-kvalifikacii.html
associacii-predpriyatij-tekstilnoj-i-legkoj-promishlennosti-omskoj-oblasti.html
associaciya-advokatov-rossii-za-prava-cheloveka.html
  • college.bystrickaya.ru/3-drugie-mesta-obnaruzheniya-drevnih-rukopisej-v-palestine-izuchenie-rukopisej-mertvogo-morya.html
  • pisat.bystrickaya.ru/tomskij-gosudarstvennij-universitet-istoricheskij-fakultet-utverzhdayu.html
  • laboratornaya.bystrickaya.ru/razlichie-mezhdu-dejstvuyushim-licom-i-nablyudatelem-devid-majers-socialnaya-psihologiya.html
  • university.bystrickaya.ru/formi-organizacii-tvorcheskogo-deyatelnostnogo-poznavatelnogo-dosuga-obuchayushihsya.html
  • learn.bystrickaya.ru/glava-3-sni-kazhdaya-novaya-stupen-v-razvitii-kulturi-psihologicheski-predstavlyaet-soboj-rasshirenie-soznaniya.html
  • lecture.bystrickaya.ru/agropromishlennij-kompleks-12-stroitelstvo-21-promishlennost-25.html
  • textbook.bystrickaya.ru/informacionnij-byulleten-profsoyuza-2101-2010-g-stranica-9.html
  • writing.bystrickaya.ru/kremnij-poluchennij-s-ispolzovaniem-getterirovaniya-rasplava.html
  • tests.bystrickaya.ru/metodicheskie-rekomendacii-13-preduprezhdenie-14-mediko-biologicheskie-i-paraklinicheskie-disciplini-16-anatomiya-cheloveka-16-stranica-22.html
  • znanie.bystrickaya.ru/bazovij-scenarij-kurs-rublya-k-dollaru-po-pps-19-2-24-2-25-8-27-7-29-1-30-8.html
  • kontrolnaya.bystrickaya.ru/rabochaya-uchebnaya-programma-po-fizicheskoj-kulture-dlya-specialnosti-040400-stomatologiya.html
  • kolledzh.bystrickaya.ru/annotaciya-rabochej-programmi-uchebnoj-disciplini-b-1-istoriya-stranica-9.html
  • kanikulyi.bystrickaya.ru/xviii-viderzhka-iz-diskussii-po-dokladu-o-fizicheskom-dejstvii-na-rasstoyanii-sbornik-dokladov-i-statej.html
  • prepodavatel.bystrickaya.ru/svyatootecheskij-podhod-k-sektantstvu-eresi-ponyatie-sekta-v-antikultovom-dvizhenii.html
  • upbringing.bystrickaya.ru/lyuksemburg-belgiya-niderlandi-germaniya-polsha.html
  • lesson.bystrickaya.ru/us-china-relations-essay-research-paper-after.html
  • reading.bystrickaya.ru/kompleksnij-upravlencheskij-analiz-v-planirovanii-i-ocenka-effektivnosti-biznesa.html
  • shkola.bystrickaya.ru/programmi-gazifikaciya-krasnodarskogo-kraya-na-2007-2011-godi-pri-razrabotke-proektov-zakona-krasnodarskogo-kraya-o-kraevom-byudzhete-na-2008-2011-godi-stranica-19.html
  • spur.bystrickaya.ru/koncepciya-provedeniya-konferencii.html
  • upbringing.bystrickaya.ru/konkurs-kem-bit.html
  • grade.bystrickaya.ru/ocenka-chastotnoj-harakteristiki-programma-disciplini-po-kafedre-avtomatiki-i-sistemotehniki-teoriya-avtomaticheskogo-upravleniya.html
  • gramota.bystrickaya.ru/zadachi-pered-drugimi-subektami-byudzhetnogo-planirovaniya-35-razdel-rashodnie-obyazatelstva-i-formirovanie-dohodov-38-razdel-byudzhetnie-celevie-programmi-40.html
  • report.bystrickaya.ru/izdaniya-dlya-detej-v-ryazanskoj-oblasti-vzglyad-bibliotekarya-kniga-knigoizdanie-istoriya-i-sovremennost.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/uchebno-metodicheskij-kompleks-disciplini-igroterapiya-dlya-specialnostej.html
  • letter.bystrickaya.ru/nanotehnologii-i-novie-materiali-stranica-6.html
  • assessments.bystrickaya.ru/ekologicheskih-poiskov-novij-put-polevoj-kotel-vmesto-zheludka-a-d-bili-vremena-kogda-ekstrasensov-bilo.html
  • grade.bystrickaya.ru/obshestvennoj-organizacii-federaciya-ezdovogo-sporta.html
  • lesson.bystrickaya.ru/predlozheniya-po-povisheniyu-kachestva-predostavlyaemih-publichnih-uslug-k-voprosu-o-sravnitelnom-issledovanii-konstitucionno-pravovoj.html
  • textbook.bystrickaya.ru/istoriko-arhivnij-voenno-memorialnij-centr-stranica-43.html
  • klass.bystrickaya.ru/7-chtobi-stat-grazhdaninom-kosmosa-kniga-pervaya.html
  • college.bystrickaya.ru/14-formirovanie-domennoj-plavki-redakcionno-izdatelskogo-soveta-uralskogo-gosudarstvennogo-gornogo-universiteta.html
  • assessments.bystrickaya.ru/doklad-o-rezultatah-i-osnovnih-napravleniyah-deyatelnosti-ufms-rossii-po-respublike-buryatiya-na-2012-god-i-planovij-period-2013-2015-g-g-ulan-ude-2012.html
  • otsenki.bystrickaya.ru/shel-tisyacha-vosemdesyat-shestoj-den-oboroni-zapolyarya-zdes-za-polyarnim-krugom-kak-soobshalos-v-svodkah-sovinformbyuro-v-seredine-leta-sorok-chetvertogo-goda-p-stranica-8.html
  • spur.bystrickaya.ru/kultura-rechi-predmet-i-zadachi-discipini-uchebno-metodicheskij-kompleks-disciplini-russkij-yazik-i-kultura-rechi.html
  • ekzamen.bystrickaya.ru/rossijskij-nacionalnij-medicinskij-universitet-imeni-n-i-pirogova-minzdravsocrazvitiya-rossii.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.